Uma legião de usuários do Reddit faz fundos de Wall Street perderem bilhões

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Movimentar o mercado sempre foi considerado privilégio de um seleto grupo de grandes investidores, capaz de desembolsar milhões em questão de segundos. Mas a ação coordenada de milhares de membros do popular fórum Reddit está jogando por terra essa máxima, em um movimento sem precedentes concebido para ganhar dinheiro rápido enquanto fazem um braço de ferro com o lado mais especulativo e temerário de Wall Street: o dos fundos baixistas que lucram quando uma empresa vai à ruína.

A GameStop é o improvável epicentro dessa batalha. Como aconteceu com o setor de locadoras de vídeo, a empresa sediada no Texas tinha ficado completamente deslocada em um século XXI em que os usuários já não precisam ir a lojas físicas para comprar videogames, seu ramo de negócio, e preferem fazer download deles. A pandemia acentuou essa tendência e assim o mercado a interpretou, com suas ações despencando dos 55 dólares que valiam em 2013 para 2,57 em abril do ano passado. Poucos pensavam que haveria um retorno nessa rota para as profundezas. Um deles foi Ryan Cohen, um jovem investidor com a vida resolvida desde 2017, quando vendeu a Chewy, a chamada Amazon para animais de estimação, que fundou, por 3,35 bilhões de dólares. Cohen decidiu investir esse dinheiro em duas empresas bem estabelecidas: a Apple e o banco Wells Fargo, mas também na compra de um pacote significativo de ações da decadente GameStop, à qual prometeu dar novos ares.

A ação se recuperou devido à irrupção de Cohen na empresa, mas seus resultados continuaram sendo decepcionantes. E fundos de alto risco como Melvin Capital e Citron Research pularam no pescoço da companhia, investindo grandes quantias em posições baixistas. Ou seja, quanto mais caíssem as ações da GameStop, mais dinheiro eles ganhariam. A estratégia não contava com um fator: o exército de mais de dois milhões de pequenos investidores agrupados no fórum Wallstreetbets (apostas de Wall Street) do Reddit. Suas compras levaram a uma alta meteórica na cotação das ações da GameStop, mais de 1.700% desde o começo do ano. Na terça-feira a cotação praticamente dobrou e nesta quarta-feira voltou a dobrar, ultrapassando os 300 dólares e 20 bilhões de dólares de capitalização na bolsa em meio a níveis frenéticos de negociação.

A alta vertiginosa fez com que vários fundos baixistas de Wall Street perdessem bilhões de dólares em poucos dias, entre eles o já citado Melvin Capital, que tinha começado o ano com 12,5 bilhões de dólares sob sua gestão e acumula perdas de 30%. Esmagado pela magnitude do naufrágio, o Melvin Capital foi resgatado na segunda-feira por três fundos, que injetaram 2,75 bilhões de dólares em troca de uma porcentagem da empresa, que já abandonou suas posições na GameStop. No total, a S3 Partners estima que os baixistas perderam cerca de 5 bilhões de dólares.

Apesar de seu investimento não se basear em critérios objetivos sobre a situação econômica da empresa, os foristas comemoraram como uma façanha sua capacidade de enfrentar de igual para igual os gigantes de Wall Street, no que muitos deles consideram uma vingança depois de anos vendo como os grandes fundos manipulavam o mercado à vontade. As mensagens no Reddit chamando para investir na GameStop e zombando e insultando os baixistas se espalharam como um rastilho de pólvora, misturadas com outras de euforia pelos lucros obtidos: “Meu investimento inicial de 800 dólares agora vale cerca de 13.000. Vamos lá”, diz a mensagem de um dos usuários, escrita totalmente em letras maiúsculas e acompanhada de vários emoticons de foguetes. Outros, aplicando na GameStock instrumentos mais complexos e de mais risco para multiplicar seu dinheiro, inclusive se vangloriam de lucros muito maiores, transformando 50.000 dólares em 23 milhões.

A festa parece não ter fim. A ela se juntou inesperadamente o homem mais rico do mundo. O polêmico fundador da Tesla, Elon Musk, compartilhou com os mais de 43 milhões de seguidores de sua conta no Twitter o link para o fórum do Reddit que está na origem do desafio aos mercados. Alguns analistas já alertaram que a coisa pode acabar mal. Há investidores baixistas que assumirão perdas milionárias, mas uma vez que a alta das ações da GameStop não está relacionada a notícias que façam pensar que a empresa ganhará mais dinheiro ou funcionará melhor, e se deve simplesmente à manipulação organizada, outros fundos baixistas estão chegando apostando na próxima queda na cotação assim que acabar o show irracional desencadeado pelos pequenos investidores, um banquete que pode arrastar as previsões de lucros dos baixistas, mas também muitas contas de poupança daqueles que não abandonarem o barco a tempo. Enquanto isso, as autoridades veem a luta com receio, e fontes citadas pelo Financial Times chegam a abrir a porta para uma investigação da SEC, o órgão regulador do mercado de ações norte-americano.

O caso tem certa semelhança com o que aconteceu em 2008 com as ações da Volkswagen, quando um fechamento atropelado de posições baixistas fez com que a ação da empresa alemã disparasse mais de 200% em uma única sessão. No entanto, o componente popular do caso GameStock, impulsionado por investidores com tempo para observar o mercado, dinheiro para arriscar e desejo de experimentar emoções fortes, tem sua própria idiossincrasia.

Outras empresas, como a rede de cinemas AMC e as empresas de telefones Blackberry e Nokia, que também enfrentam uma situação pouco favorável, estão tendo movimentos similares de alta, embora menos pronunciados, estimulados pelo exército de investidores do Reddit que se autodenominam degenerados. Uma bolha organizada que, como sempre acontece em Wall Street, fará com que alguns ganhem muito dinheiro e outros o percam. Ryan Cohen, o homem na faixa dos 30 anos que enriqueceu com produtos para animais de estimação, hoje está claramente no topo. Amanhã, quem sabe.