Presidência de Trump entusiasma o mercado

Donald Trump tem pulado de incêndio em incêndio durante suas cinco primeiras semanas de presidência: de tramas de espionagem para uma batalha judicial por sua política migratória ou contendas em tom cada vez mais alto com a imprensa. Mas se algo sorri para o republicano é a economia. É o único capítulo no qual Trump, com os índices de popularidade no chão, recebe mais aprovação do que rejeição entre os norte-americanos. Os grandes números mostram a força econômica, herança de Obama, e suas promessas de menor regulação e menos impostos entusiasmaram o mercado. Em meio ao ruído, a nave avança.

“É a economia, estúpido!” é uma frase citada ad nauseam, popularizada por um assessor de Bill Clinton e que significa que, no fim, o que importa na política americana é a marcha da economia e, apesar de qualquer sucesso em outras áreas, como a política exterior, o eleitor precisava ver que a caixa registradora de sua loja ou o cofrinho que guardava na cozinha iam bem. Para Donald Trump pode significar o grande trunfo de seu mandato. Para seus adversários democratas, uma verdadeira dor de cabeça.

Desde que ganhou as eleições, a Bolsa de Nova York subiu mais de 10% e obteve os recordes de costume. A prometida reforma fiscal e os primeiros decretos para reduzir a carga regulatória das empresas (sobretudo dos bancos) se combinaram com a boa marcha disso que se chama economia real. Alguns sintomas são os pedidos de autorização para construir novas moradias, que aumentaram 4,6%, ou as solicitações de auxílio desemprego, que estão em níveis mínimos há 40 anos. O clima também conjurou em favor de Trump, entregando um inverno ameno e agitando um consumo que atualmente costuma se retrair por conta das nevascas.

Assim, enquanto a agitação política e social ocupa as principais manchetes da imprensa, a economia mais potente do planeta ganhou isso que os norte-americanos gostam de chamar de momentum. Talvez nenhum desses números específicos esteja na cabeça do eleitor da Pensilvânia que lhe deu a vitória em novembro, mas explicam seu entusiasmo.

Gallup, a empresa de análises e pesquisa dedicada a medir a temperatura da sociedade norte-americana, perguntou a opinião sobre o papel de Trump em quatro aspectos que marcaram suas primeiras semanas (economia, comércio exterior, imigração e relações exteriores) e o único terreno em que o republicano conseguiu maior índice de aprovação (48%) que de rejeição (47%) é a economia. E Pew, outro instituto de referência, também detectou um aumento do otimismo: a porcentagem de adultos que considera as condições econômicas boas ou excelentes está em 42%, 11 pontos a mais do que em dezembro passado. Os analistas John Sides e Lynn Vavreck explicam em um livro, The Gamble, que desde o New Deal os presidentes que concorrem às eleições quando a economia cresce vencem, e os que o fazem quando cai, perdem.

“A economia vem crescendo de forma estável por vários anos e os prognósticos apontavam para um crescimento continuado também quando se esperava que Hillary Clinton fosse a próxima presidenta”, afirma Josep Gagnon, economista do Instituto Peterson.

Trump disse que tinha herdado “um desastre” do Governo de Barack Obama, mas a verdade é que, na economia, é exatamente o contrário. O democrata chegou à Casa Branca em 2009 com a pior crise desde o crash de 29 e saiu com pleno emprego. Há muitos senões —a desigualdade, o fraco crescimento e os problemas estruturais—, mas os Estados Unidos experimentaram a recuperação mais sólida dos grandes países desenvolvidos e a renda familiar começou a melhorar. É nessas águas que vai navegar o trumpismo, cujas primeiras diretrizes também favoreceram as expectativas de crescimento.

Para Gagnon, as promessas de Trump deveriam ser cumpridas rapidamente para evitar um efeito adverso. “Essas expectativas afetaram a rentabilidade da dívida pública e revalorizaram o dólar, algo que trava um pouco o crescimento, então se a redução dos impostos e a desregulamentação não vierem logo, os resultados podem ser a redução do ritmo de crescimento”, explica.

A guinada protecionista do discurso de Trump despertou temores em meio mundo e críticas em órgãos internacionais como o FMI, mas os mercados minimizam sua importância e, pelo menos no momento, veem uma compensação na liberalização econômica que a nova Casa Branca traz. Stan A. Veuger, do conservador American Enterprise Institute, recorda que os tratados comerciais dos quais o presidente abriu mão (o do Pacífico e o da Europa) não iam seguir adiante e acredita que os republicanos no Congresso vetariam medidas mais isolacionistas. Adverte-se assim contra um excesso de otimismo em torno da economia de Trump: “Uma reforma fiscal profunda não é feita em menos de um ano” e esse atraso pode deter o crescimento. Muito pouco do otimismo tem a ver com essa volta à América fabril prometida.